- El Banco Central Europeo subió las tasas de interés el jueves, luego de una pausa de la Reserva Federal.
- Días antes de eso, el banco central de China recortó sus principales tasas de préstamo a mediano plazo, mientras que el banco central de Japón dejó sin cambios su política ultralaxa.
- «Dadas las diferentes etapas en las que se encuentran las jurisdicciones en el ciclo, se tomarán decisiones más matizadas», dijo Constantin Veit, gerente de cartera de PIMCO, a Street Science Europe de CNBC el viernes.
Billetes de dólar, yuan, yen y euro.
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Desde pausas agresivas hasta aumentos de tasas y tonos moderados, los bancos centrales más grandes del mundo adoptaron un tono muy diferente en la política monetaria la semana pasada.
El Banco Central Europeo elevó las tasas el jueves y sorprendió a los mercados con una sombría perspectiva de inflación, lo que llevó a los inversores a aumentar aún más las tasas en la zona euro.
Esto sigue a la reunión de la Reserva Federal, donde el banco central decidió suspender las subidas de tipos. Días antes de eso, el banco central de China recortó sus tasas de préstamo clave a mediano plazo para estimular la economía. En Japón, donde la inflación se mantiene por encima del objetivo, el banco central no ha cambiado su política ultralaxa.
«Tomando todos estos enfoques diferentes juntos, no solo parece que hay una nueva diferencia en el enfoque correcto de la política monetaria, sino que también muestra que la economía global ya no está integrada, sino más bien un conjunto de ciclos muy diferentes». dijo Carsten Bresky. El jefe global de macro de ING Alemania le dijo a CNBC por correo electrónico.
En Europa, la inflación en el bloque denominado en euros se ha moderado pero se mantiene por encima del objetivo del BCE. Lo mismo es cierto en el Reino Unido, donde se espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas después de datos laborales muy fuertes el jueves.
El banco central, que comenzó su ciclo de subidas antes que el BCE, decidió tomarse un descanso en junio, pero dijo que tendría dos subidas de tipos más a finales de este año, lo que significa que su ciclo de subidas aún no está completo.
Sin embargo, el panorama es diferente en Asia. La recuperación económica de China se está estancando, con la caída de la demanda interna y externa y los legisladores aumentando las medidas de apoyo en un esfuerzo por reactivar la actividad.
En Japón, que ha luchado con un entorno deflacionario durante años, el banco central dijo que espera que la inflación disminuya a finales de este año y que aún no normalice la política.
“Cada banco central [tries] Para abordar su propia economía, incluye consideraciones para los cambios en las condiciones financieras impuestas desde el extranjero”, dijo por correo electrónico Erik Nielsen, asesor económico jefe del grupo UniCredit.
El euro alcanzó un máximo de 15 años frente al yen japonés el viernes, según Reuters, debido a decisiones mixtas de política monetaria. El euro también rompió por encima del nivel de 1,09 dólares cuando los inversores digirieron el tono agresivo del BCE el jueves pasado.
En los mercados de bonos, los rendimientos de los bonos alemanes a 2 años alcanzaron un máximo de 3 meses el viernes, debido a las expectativas de que el BCE continuará con su enfoque a corto plazo.
«Estamos empezando a ver esta variación. Se deben tomar decisiones más matizadas», dijo el viernes el gerente de cartera de PIMCO, Constantin Weed, a Street Signs Europe de CNBC.
«Realmente creará oportunidades para los inversores».
Se le pidió a la presidenta del BCE, Christine Lagarde, durante una conferencia de prensa que comparara la decisión de su junta de subir las tasas y la decisión de la Reserva Federal de suspender.
«No estamos pensando en hacer una pausa», dijo. «¿Terminamos? ¿Terminamos de viajar? No, no estamos [the] objetivo», dijo, insinuando al menos una posible subida de tipos más en julio.
Para algunos economistas, es solo cuestión de tiempo antes de que el BCE se encuentre en la misma posición que un banco central.
«La Fed lidera al BCE [as] La economía estadounidense ha liderado la economía de la zona euro durante algunos trimestres. Esto significa que después de la reunión de septiembre, el BCE también enfrentará un debate sobre si suspender o no», dijo Bresky.
