FMI recorta perspectiva de crecimiento en medio de nerviosismo en sistema financiero

WASHINGTON – La economía mundial enfrenta el riesgo de una recesión dolorosa en medio de preocupaciones sobre el sistema bancario mundial y el aumento de las tasas de interés de que los bancos podrían reducir los préstamos, dijo el martes el Fondo Monetario Internacional.

La advertencia siguió a semanas de agitación en el sector bancario mundial, incluidas dos quiebras bancarias en los Estados Unidos y una adquisición de Credit Suisse por UBS negociada por el gobierno suizo. Los temores de que las corridas bancarias se propaguen por todo el sistema financiero se han aliviado en las últimas semanas, pero persiste la preocupación de que otras quiebras bancarias y el endurecimiento de los estándares crediticios puedan afectar la producción económica en todo el mundo.

En su último informe Perspectivas de la economía mundial, el FMI rebajó levemente su pronóstico de crecimiento para 2023 a 2,8 por ciento desde 2,9 por ciento en enero. Se espera que el crecimiento para el año sea mucho más lento que el pronóstico del FMI hace un año, que había proyectado una producción del 3,4 por ciento.

Las previsiones de crecimiento para Japón, Alemania e India se redujeron desde principios de año, cuando el FMI dijo que se había evitado una recesión mundial.

Tanto el FMI como el Banco Mundial han advertido en las últimas semanas que la economía mundial se enfrenta a un estancamiento prolongado. El FMI espera que el crecimiento se mantenga 3 por ciento para los próximos cinco añosEste es su pronóstico de crecimiento a mediano plazo más débil desde 1990.

El martes, el FMI expresó su confianza en que se podría evitar una crisis financiera, pero lamentó que la inflación aún fuera elevada y que la economía mundial fuera débil y enfrentara un camino «difícil». Sugirió que el llamado aterrizaje forzoso, que podría hundir a las economías de todo el mundo en una recesión, era cada vez más plausible.

«Un aterrizaje forzoso, especialmente para las economías avanzadas, se ha convertido en un riesgo mucho mayor», dijo el informe del FMI, y agregó: «La niebla se ha espesado sobre las perspectivas económicas mundiales».

El pronóstico sombrío se produce cuando los principales funcionarios económicos de todo el mundo se reúnen en Washington esta semana para las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial. La reunión se produce en un momento de mayor incertidumbre a medida que se intensifica la guerra de Rusia en Ucrania, los precios siguen obstinadamente altos en todo el mundo y la carga de la deuda en los países en desarrollo genera inquietud sobre la perspectiva del pago de la deuda.

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La secretaria del Tesoro, Janet L. Se espera que Yellen se reúna con otros reguladores internacionales esta semana para evaluar la posición del FMI. El martes, expresó su confianza en la salud del sistema bancario y la economía de EE. UU. y explicó que sigue creyendo que el panorama es mejor de lo que predijeron muchos economistas el otoño pasado.

«A nivel nacional, al sistema bancario estadounidense le está yendo bien con fuertes niveles de capital y liquidez», dijo la Sra. Yellen dijo durante una conferencia de prensa. «El sistema financiero global también es resistente debido a las importantes reformas que los países han emprendido desde la crisis financiera».

La Sra. Yellen dijo que estaba «alerta» sobre los riesgos que enfrenta la economía, y señaló las recientes presiones sobre los sistemas bancarios en los Estados Unidos y Europa y la posibilidad de una mayor recesión por la guerra de Rusia en Ucrania. Actualmente no ve evidencia de que el crédito se esté reduciendo, pero admite que es posible.

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«No espero una recesión en la economía, aunque, por supuesto, eso sigue siendo un riesgo», dijo la Sra. Yellen dijo.

El FMI mejoró levemente su pronóstico para la producción de EE. UU., que ahora se espera que sea del 1,6 por ciento en 2023.

Los economistas todavía están trabajando para evaluar qué efectos podrían tener las quiebras bancarias en la economía estadounidense en general. Los analistas de Goldman Sachs escribieron en una nota de investigación esta semana que las presiones bancarias podrían reducir los préstamos hasta en seis puntos porcentuales, y que las pequeñas empresas, que dependen en gran medida de los bancos pequeños y medianos, serán las más afectadas por la restricción de los préstamos.

El FMI atribuyó la presión sobre el sector financiero a los bancos con modelos comerciales que dependen en gran medida de la continuación de las tasas de interés bajas y no se han ajustado a la rápida tasa de aumento durante el último año. Si bien la agitación en el sector bancario parece estar bajo control, el FMI señaló que los inversores y los depositantes son muy sensibles a la evolución del sector bancario.

Las pérdidas no realizadas en los bancos podrían conducir a un «escenario plausible» de shocks adicionales que podrían tener un «impacto significativo en la economía global» si las condiciones crediticias se endurecen aún más y las empresas y los hogares tienen aún más dificultades para obtener préstamos.

«Los riesgos están nuevamente en un segundo plano y son masivos debido a la agitación financiera del último mes y medio», dijo el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, en una sesión informativa antes de la publicación del informe.

El FMI pronostica que el crecimiento mundial se desacelerará al 1 por ciento este año, en el escenario más extremo de un fuerte endurecimiento de las condiciones crediticias mundiales.

El sistema financiero no es la única nube que se cierne sobre la economía global. señaló Gourinjas. Dijo que hay esperanzas de un fuerte crecimiento a medida que China reabre después de estrictas regulaciones pandémicas, y los cambios en esa política podrían ralentizar la producción e interrumpir el comercio internacional. Al mismo tiempo, la guerra de Rusia en Ucrania amenaza la confiabilidad de las cadenas de suministro de alimentos y energía.

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El FMI ha desempeñado un papel clave en el intento de estabilizar la economía ucraniana, al aprobar el mes pasado un paquete de préstamos de 15.600 millones de dólares para Ucrania, el primer programa de financiación para un país envuelto en una guerra importante. Pero a pesar de los esfuerzos occidentales para tomar medidas enérgicas contra Ucrania y debilitar a Rusia, el FMI elevó su perspectiva para la economía rusa y pronosticó un crecimiento del 0,7 por ciento este año y del 1,3 por ciento en 2024.

El FMI señaló que las exportaciones de energía de Rusia siguen siendo sólidas, lo que le permite respaldar su economía a través del gasto público. Con los precios mundiales del petróleo cayendo en medio de los temores de recesión, el impacto de los esfuerzos de EE. UU. y Europa para impulsar los precios del petróleo de Rusia por encima de los 60 dólares el barril no está claro. Funcionarios del FMI dijeron que debido a los bajos precios del petróleo, el petróleo ruso ya no cotiza con un gran descuento y que Rusia ha logrado encontrar formas de evitar el precio máximo.

Si bien subrayó los riesgos que enfrenta la economía mundial, el FMI instó a los bancos centrales a mantener los esfuerzos para controlar los precios mientras se mantienen listos para estabilizar el sistema financiero, y señaló que la inflación sigue siendo alta en relación con sus objetivos.

A pesar de las advertencias del FMI sobre un aterrizaje forzoso, la Sra. Yellen trató de comenzar las reuniones de esta semana con una nota esperanzadora. Señaló signos de desaceleración de la inflación y razones para el optimismo sobre la resistencia del sistema financiero.

«No exageraría la negatividad sobre la economía global», dijo la Sra. Yellen dijo. «Creo que debemos ser más positivos».

Añadió: «Creo que el panorama es razonablemente brillante».

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